公开(kai)信息显(xian)示，上交所上市考核委员会定于2023年9月27日召开(kai)2023年第88次上市考核委员会审议会议，将审议江苏汇联活动(dong)地(di)板(ban)股分(fen)有(you)限公司(以(yi)下简称“汇联股分(fen)”)，拟上岸沪主板(ban)，保荐工资广发证券。
汇联股分(fen)的主业务务为排挤活动(dong)地(di)板(ban)产物的研发、生产与销(xiao)售。
公司现实控制工资顾黎明、孙丽芳，二人合计控制公司96.22%的表决权，持股比例相对较高。
股权结(jie)构图，图片泉源：招(zhao)股书
本次IPO拟募资5.75亿(yi)元，主要用于全钢(gang)排挤活动(dong)地(di)板(ban)生产基地(di)项目、铝合金排挤活动(dong)地(di)板(ban)生产基地(di)项目、全钢(gang)排挤活动(dong)地(di)板(ban)生产线技能改(gai)革项目等。
募资使(shi)用环境，图片泉源：招(zhao)股书
毛利率下滑
报告期内，汇联股分(fen)完成业务收入分(fen)别为 4.24亿(yi)元、4.29亿(yi)元、4.23亿(yi)元；归属于母公司全部(bu)者的净利润分(fen)别为 9675.49 万元、7054.42 万元、6809.84 万元，出现下滑趋势，主要受主要原材料价格下跌、产物结(jie)构变动(dong)等多要素影响而至。
基础面环境，图片泉源：招(zhao)股书
报告期内，公司主要产物包括(kuo)全钢(gang)排挤活动(dong)地(di)板(ban)、硫酸钙排挤活动(dong)地(di)板(ban)和(he)铝合金排挤活动(dong)地(di)板(ban)，是其收入的主要泉源。
公司主业务务收入的构成环境，图片泉源：招(zhao)股书
汇联股分(fen)预计 2023 年 1-9 月完成业务收入区间为 2.9亿(yi)元-3.1亿(yi)元，同比增进(jin) 3.83%-11%；预计完成归母净利润区间为 5000 万元-5500 万元，同比增进(jin) 18.38%-30.22%。
具(ju)体来看(kan)，公司主营产物排挤活动(dong)地(di)板(ban)产物是互联网(wang)、信息技能、智能科技、办公建筑、 生物医药等行业不可或缺的基础性(xing)装备部(bu)件。该等应用领域对排挤活动(dong)地(di)板(ban)产物 的技能工艺、质量(liang)水(shui)平、售后办事等要求较高，特别是受到数据中心计心情(qing)房、洁净无尘车间喜爱的防静电产物的综合附加(jia)值较高，毛利率整体较高。
报告期内，公司综合毛利率分(fen)别为 37.86%、31.29%、29.36%，呈现下落趋势。
汇联股分(fen)的主要原材料包括(kuo)钢(gang)材、铝锭、水(shui)泥等。报告期内，公司间接材料占(zhan)业务成本的比重(zhong)相对较高，因此(ci)，原材料价格波动(dong)会对公司业务成本、红利本领产生较大影响。报告期内，特别是在 2021年度，受我国(guo)环保政策趋严、平安生产监管力度加(jia)强等要素的影响，钢(gang)铁(tie)、有(you)色金属等行业内企业纷纭限产、停产，行业原材料供应紧张(zhang)，加(jia)上国(guo)际大宗商(shang)品(pin)价格下跌的推进(jin)，引致原材料市场价格大幅下跌。
报告期各期末，公司存货(huo)账(zhang)面代价分(fen)别为 1.7亿(yi)元、1.58亿(yi)元、1.44亿(yi)元，公司存货(huo)余额较大的主要原因系各期末合同履约成本较多。公司下游附安装责任(ren)的项目从(cong)发货(huo)至安装完成通常需要一定的时间周期，货(huo)品(pin)在收回至安装完毕前确认为合同履约成本。报告期内，公司附安装责任(ren)的项目相对较多，使(shi)得各期末公司合同履约成本余额较大。
流动(dong)资产的构成及变更阐明，图片泉源：招(zhao)股书
内销(xiao)收入存风险
汇联股分(fen)存在内销(xiao)业务，产物主要出口(kou)国(guo)或地(di)区包括(kuo)美国(guo)、马来西亚、新加(jia)坡、欧洲、澳(ao)大利亚等国(guo)度。报告期各期，其内销(xiao)收入占(zhan)比分(fen)别为 24.99%、22%、22.24%。2018 年 7 月以(yi)来，美国(guo)与中国(guo)的贸易摩擦赓续，对原产于中国(guo)的多项产物加(jia)征关税，公司主要产物排挤活动(dong)地(di)板(ban)包罗在上述加(jia)征关税范围(wei)内。
公司主业务务收入分(fen)地(di)区的构成环境，图片泉源：招(zhao)股书
报告期各期末，公司应收账(zhang)款余额占(zhan)同期业务收入的比例分(fen)别为 59.57%、59.10%、76.23%，应收账(zhang)款的周转率分(fen)别为 1.90、1.70、1.47。
公司应收账(zhang)款余额及业务收入变动(dong)基础环境，图片泉源：招(zhao)股书
可以(yi)发现，应收账(zhang)款余额持续上升(sheng)，2022 年末金额有(you)所上升(sheng)主要原因系一方面，受当期经(jing)济下行影响，附安装责任(ren)的部(bu)分(fen)客户回款进(jin)度相对较慢；另一方面，2022 年境内非直销(xiao)4季(ji)度销(xiao)售占(zhan)比较多，经(jing)销(xiao)商(shang)和(he)贸易商(shang)因经(jing)济环境不景气等使(shi)得资金相对紧张(zhang)，回款周期略(lue)有(you)增加(jia)。
别的，随着排挤活动(dong)地(di)板(ban)产物的下游应用领域赓续丰富扩展、终端消耗者对排挤活动(dong)地(di)板(ban)产物的需求呈现标准更高、种类更多样化的趋势，对排挤活动(dong)地(di)板(ban)供应商(shang)的技能研发和(he)产物开(kai)辟投入提出了更高的要求。别的，以(yi)后全球制作业呈现出精细化、自动(dong)化、智能化的发展趋势，排挤活动(dong)地(di)板(ban)供应商(shang)需持续进(jin)行产物生产工艺革新，以(yi)应对猛烈的市场合作环境。
2020 年至 2022 年，公司研发用度分(fen)别为 1466.07 万元、1422.50 万元、1418.16 万元，研发用度率低于同行。
公司研发用度率与同行业上市公司的比较环境，图片泉源：招(zhao)股书
结(jie)语
整体来说，汇联股分(fen)要充足施(shi)展公司在市场著名度、产物质量(liang)、研发和(he)技能、产物线丰富、范围(wei)化生产以(yi)及全历程配套(tao)办事等方面构成的合作优势，为下游客户提供高附加(jia)值、高质量(liang)的排挤活动(dong)地(di)板(ban)产物。同时，公司要赓续改(gai)善管理(li)结(jie)构，持续进(jin)步(bu)自立研发本领，主动(dong)开(kai)拓国(guo)表里市场，进(jin)一步(bu)完善国(guo)表里产物全历程配套(tao)办事体系，融产物与办事于一体，进(jin)而提升(sheng)自身的合作力。