收(shou)评 | 沪(hu)指震荡(dang)涨0.25%，兵工、信创观点等拉(la)升，华为鸿蒙观点爆发(fa),板(ban)块,周(zhou)期,行业

11月13日，两市(shi)股指盘中震荡(dang)上扬(yang)，尾盘三大股指悉数翻红；两市(shi)成交额略有放(fang)大，北(bei)向资金延续流出态势(shi)。

截至(zhi)收(shou)盘，沪(hu)指涨0.25%报3046.53点，深成指涨0.1%报9988.83点，创业板(ban)指涨0.2%报2009.21点，北(bei)证50指数涨近1%。两市(shi)合计成交8686亿元，北(bei)向资金净卖出14.43亿元。

盘面上看，华为鸿蒙观点爆发(fa)，数据要素、信创、6G观点等活泼，兵工、野生智能观点等拉(la)升，钢铁、有色(se)、石油、煤(mei)炭等板(ban)块上扬(yang)，券商(shang)、银行、医(yi)药板(ban)块小幅走低。

兴业证券透露表(biao)现，随着外(wai)部风险缓和(he)、外(wai)资逐步回暖，政策发(fa)力仍在持续，国(guo)内资金面持续改进，岁(sui)末年初市(shi)场将有进一步向上修复的空间与动能。

展望四季(ji)度，以(yi)后经济浮现底部企(qi)稳迹象(xiang)，高景气行业占比仍处于底部但已逐步回升，因此发(fa)起进攻高景气，盈余(yu)低波为底仓，布局库存周(zhou)期，沿三大主线(xian)布局。

一是高景气行业占比已在逐步提升，存眷“118中观景气框架”中景气宇较(jiao)高、边沿提升显着的行业。一方面，存眷近期受益于政策推动、基本面改进的周(zhou)期（建材、化(hua)工、产业金属、工程(cheng)机器）、消费（纺织服装、休(xiu)闲食物、白(bai)酒）等代价板(ban)块的修复机遇(yu)；另一方面，继(ji)承(cheng)把握高景气发(fa)展（汽车、半导体、传媒）等。

二是经济仍处于弱复苏、外(wai)围扰动尚存，发(fa)起仍以(yi)中长期肯定性应对短期没有肯定性，布局盈余(yu)低波类资产，重点存眷石油石化(hua)、运营(ying)商(shang)、保险、电(dian)力和(he)走运；此外(wai)，港股电(dian)信运营(ying)商(shang)、动力（石油、煤(mei)炭）、公用奇迹等领(ling)域的优质央国(guo)企(qi)龙头也具备较(jiao)强的高股息设置代价。

三是布局顺周(zhou)期，存眷库存周(zhou)期领(ling)先的细分行业，首要包括消费板(ban)块，即家用电(dian)器（厨电(dian)、白(bai)电(dian)）、轻工制造(zao)（家居用品(pin)）、农林牧渔（农产物加工）等；TMT板(ban)块（半导体、光学光电(dian)子、其他电(dian)子Ⅱ）和(he)化(hua)学纤维等。此外(wai)，装修建材、影视(shi)院线(xian)等板(ban)块也存在库存周(zhou)期的提前切换。（吴(wu)永芳）

编纂/田野