省下(xia)两笔钱(qian)！个人养老金加速落地 千亿市场蓄势(shi)待(dai)发,公募,产(chan)物,支柱
个人养老金时代正正在(zai)加速到(dao)来(lai)，而如何让庶民真真正正得实惠，是后续关注(zhu)的核心。
自《个人养老金实施举措》公布以来(lai)，银(yin)行、公募、保险竞相备战，各(ge)项配套政策与营业细节正正在(zai)加速落地。
机构指(zhi)出，已往产(chan)物制下(xia)，仅税延养老保险享(xiang)受(shou)税收(shou)优惠制度，但受(shou)制于优惠力度小、吸引力没有足，进展十分缓慢。而此次个人养老金与其他第三支柱产(chan)物的没有同的地方正在(zai)于，税优力度更大，或将形成较可观的资金规模。
作为(wei)重(zhong)要(yao)的参与方，公募基金已正在(zai)养老投资市场筹(chou)办多年(nian)。
南方基金表示，为(wei)欢迎(ying)第三支柱快速进展，南方基金正在(zai)投研(yan)团队、信(xin)息系统、风操纵(zong)度等方面做了充足准备。“公募基金行业将依附(fu)扎实的资产(chan)配置本(ben)领，过硬的权益投研(yan)实力，为(wei)国民养老投资的保值增值做出应有贡献。”
01
个人养老金基金两大优惠
公募全方位布局
继首批个人养老金基金团体表态后，近日，第二批及格的养老方针基金也纷纷获批。
据证监会官网公示，截(jie)至11月18日，共有40家(jia)基金公司旗下(xia)的129只养老方针基金入(ru)选个人养老金基金名录。
个中，华夏基金共9只产(chan)物被纳入(ru)，数目排名第一；此外，南方基金、汇添富基金旗下(xia)也各(ge)有8只产(chan)物被纳入(ru)。
证监会此前(qian)公布的《个人养老金投资公开召募证券(quan)投资基金营业管理(li)暂行规定》中明确，个人养老金基金应当(dang)针对个人养老金投资基金营业设立单独的份额类(lei)别。单设份额类(lei)别没有得收(shou)取消售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售用度，可以对管理(li)费和托管费实施肯定的费率优惠。
这也意味着，个人养老金基金产(chan)物共有两大优惠，一是递延税优政策优惠；二是管理(li)费和托管费优惠。而从现在(zai)已公布的新增基金Y份额来(lai)看，管理(li)费及托管普遍打五折。
实际上，公募基金针对养老营业已筹(chou)办多年(nian)。以南方基金为(wei)例，2016年(nian)，南方基金建立FOF（基金中基金）投资部，创建了FOF投研(yan)团队和多资产(chan)决策信(xin)息系统，完成养老金投资和FOF投资所需要(yao)的微观策略、大类(lei)资产(chan)比较、大宗商品、股债比较和资产(chan)外部阿尔(er)法研(yan)判的系统性框架。2018年(nian)，南方基金领先正在(zai)行业内布局养老产(chan)物，发行了首批养老方针基金——南方养老2035FOF。2019年(nian)，南方基金首批获得基金投顾资历牌照(zhao)，并领先上线多基金配置的投顾产(chan)物，形成了全渠道、全产(chan)物线的服务个人养老投资的服务体系。
南方基金表示，作为(wei)业内为(wei)数没有多拥有养老金投资管理(li)“全牌照(zhao)”的基金公司之一，公司正在(zai)投研(yan)团队、信(xin)息系统、风操纵(zong)度等方面已做了充足准备，现在(zai)，南方基金APP已上线个人养老金预(yu)约营业。
02
亟需开源
个人养老金千亿市场可期
个人养老金制度的加速落地，本(ben)质上是中国的老龄化成绩愈发突出。
第七(qi)次全国生齿普查数据表现，中国60岁及以上生齿占(zhan)悉数生齿的比重(zhong)是18.7%，已步入(ru)轻度老龄化阶段(duan)。此外，中国证券(quan)投资基金业协会指(zhi)导公布的《中国养老金融责任进展白皮(pi)书(shu)》（下(xia)称《白皮(pi)书(shu)》）指(zhi)出，凭据生齿普查数据测(ce)算积年(nian)出身人数和生齿布局变化，中国的老龄化趋势(shi)将快于全球(qiu)平(ping)均(jun)程度，中国的老龄生齿占(zhan)比可能(neng)正在(zai)2036年(nian)初次超过美国。
同时，中国养老三支柱进展没有均(jun)衡(heng)，基本(ben)养老保险可连续性承压。
截(jie)至2020年(nian)，中国养老金总(zong)规模为(wei)12.96万(wan)亿元，个中第一支柱占(zhan)比67.36%，第二支柱27.31%，第三支柱仅占(zhan)比5.33%。
特别是，中国保险行业协会2021年(nian)公布的《中国养老金第三支柱研(yan)讨(tao)呈报》表现，估计(ji)将来(lai)5-10年(nian)，中国将有8万(wan)亿元-10万(wan)亿元的养老金缺口，贸(mao)易养老金融产(chan)物的完善与进展刻没有容缓。
图/中国养老金融责任进展白皮(pi)书(shu)
从住(zhu)民的个人角度来(lai)看，养老金也亟需开源。
养老金替换率，指(zhi)劳动者退休时的养老金领取程度与退休前(qian)工资收(shou)入(ru)程度之间的比率，比率越高，代表退休职员(yuan)的生存程度越高。按照(zhao)国际劳工构造1994年(nian)公布的《社会保证最低(di)尺度公约》，55%是养老金替换率的警戒线。
近年(nian)来(lai)，中国养老金替换率程度连续偏低(di)。浙商证券(quan)研(yan)报指(zhi)出，国内养老金整体供(gong)给没有足，基本(ben)养老金替换率较低(di)，职工养老金第一支柱替换率约36.2%，且连续走低(di)；第二支柱正在(zai)城镇职工中覆盖率仅为(wei)6.1%；将来(lai)添加供(gong)给有待(dai)第三支柱进展。
山西证券(quan)认为(wei)，本(ben)次个人养老金与其他第三支柱产(chan)物没有同的地方正在(zai)于税优力度更大，因此或将形成较可观的资金规模。假设个税纳税人中有20%-40%参加个人养老金，每一年(nian)顶额缴(jiao)纳1.2万(wan)元，则每一年(nian)个人养老金增量资金规模可达(da)1728-3456亿元。
国海证券(quan)进一步指(zhi)出，个人养老金落地之初，估计(ji)实际渗(shen)透率较低(di)，跟着住(zhu)民养老意识(shi)加强会逐年(nian)提(ti)升，估计(ji)2025年(nian)个人养老金市场规模约1629亿元，2030年(nian)估计(ji)达(da)到(dao)8849亿元。
03
南方基金：
公募将为(wei)养老投资的保值增值
做出应有贡献
面对千亿的蓝海市场，如何让庶民真真正正得实惠，是后续关注(zhu)的核心。
《白皮(pi)书(shu)》指(zhi)出，公募基金公司作为(wei)国内首批专(zhuan)业机构投资者，主动、周(zhou)全地参与了各(ge)种养老金资金的投资管理(li)，是现在(zai)国内管理(li)大众养老金规模最大的资管细分行业。
据中国基金业协会数据表现，公募基金自1998年(nian)以来(lai)，累计(ji)向(xiang)持有人分红达(da)3.07万(wan)亿元，为(wei)长期信(xin)任公募基金的投资者创造了可观回报。
南方基金表示，2002年(nian)，全国社保基金正式确定包含南方基金正在(zai)内的6家(jia)基金公司为(wei)首批社保基金管理(li)人，公募基金自此成为(wei)最早服务中国养老金投资市场化运营的管理(li)人。截(jie)至现在(zai)，公募基金受(shou)托管理(li)的社保基金规模已占(zhan)社保基金对外托付投资总(zong)额的七(qi)成摆布。
从收(shou)益率来(lai)看，截(jie)至2020年(nian)底，社保基金的年(nian)均(jun)投资收(shou)益率达(da)8.51%。此外，2015年(nian)社保基金的净资产(chan)构成中累计(ji)投资收(shou)益首度超过财政拨款，截(jie)至2020岁终则是其两倍。
而正在(zai)马上到(dao)来(lai)的个人养老金时代，公募基金将继续发挥(hui)其主力军(jun)作用。
国海证券(quan)估计(ji)，个人养老金中，公募基金的市场规模有望(wang)正在(zai)2030年(nian)冲破4400亿元，占(zhan)有个人养老金市场的半壁山河。
其指(zhi)出，参考美国实践，个人养老金配置中早期估计(ji)以低(di)风险的存款或理(li)财类(lei)产(chan)物为(wei)主，但跟着个人养老金认知度的提(ti)升和住(zhu)民投资意识(shi)的强化，公募基金份额估计(ji)会快速上升并逐步占(zhan)有主导地位。考虑到(dao)美国IRA与共同基金市场同步进展，而中国公募基金和财富管理(li)行业相比个人养老金进展历程更快，养老基金将来(lai)成为(wei)个人养老金账户(hu)中占(zhan)比最高的产(chan)物所需的时间可能(neng)也更短。
此外，从国际履历来(lai)看，第三支柱的个人养老基金主要(yao)以养老方针基金的形式存正在(zai)，而养老方针基金主要(yao)采用两种投资策略——方针日期策略和方针风险策略，前(qian)者凭据没有同生命阶段(duan)风险承受(shou)本(ben)领举行投资配置，后者则凭据特定的风险偏好来(lai)设定权益类(lei)资产(chan)、非权益类(lei)资产(chan)的配置比例。
图/中国养老金融责任进展白皮(pi)书(shu)
以南方基金为(wei)例，此次公示的8只个人养老金基金产(chan)物中，方针风险型基金与方针日期型基金各(ge)占(zhan)比一半。
个中，方针风险型FOF以风险操纵(zong)为(wei)产(chan)物的主要(yao)导向(xiang)，定位为(wei)较为(wei)稳健(jian)的FOF产(chan)物，得当(dang)追求较低(di)风险的投资人；方针日期型FOF，则跟着方针日期临近，逐渐降低(di)权益类(lei)资产(chan)投资比例，添加固定收(shou)益类(lei)资产(chan)的比例，让组合的风险收(shou)益特性跟着时间的流逝逐步降低(di)。
南方基金表示，自2002年(nian)首批入(ru)选社保基金投资管理(li)人以来(lai)，南方基金已深耕养老领域近20年(nian)，并致力于为(wei)投资者提(ti)供(gong)养老资产(chan)“一站式的生命周(zhou)期管理(li)”。
数据表现，截(jie)至2021年(nian)底，南方基金管理(li)的各(ge)种养老资产(chan)规模已超4000亿元。正在(zai)2021年(nian)度全国社保基金年(nian)度考评中，南方基金正在(zai)公司基本(ben)面单项审核中获评A档，正在(zai)8个社保养老组合考评中获评A档、4名投资经理(li)获得6项个人表彰，彰显了南方基金均(jun)衡(heng)周(zhou)全的资产(chan)管理(li)本(ben)领。
“我们有理(li)由相信(xin)，公募基金行业将依附(fu)扎实的资产(chan)配置本(ben)领，过硬的权益投研(yan)实力，为(wei)国民养老投资的保值增值做出应有贡献。”南方基金人士表示。